Европейский банк развития и реконструкции. Европейский банк реконструкции и развития: деятельность и цели. Общие принципы и задачи

Главная / Ремонт и уход

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) - это международная организация, созданная на основании Соглашения от 29 мая 1990 г. Учредителями ЕБРР являются 40 стран - все европейские (кроме Албании), США, Канада, Мексика, Марокко, Египет, Израиль, Япония, Новая Зеландия, Австралия, Южная Корея, Европейский экономический союз (ЕЭС) и Европейский инвестиционный банк (ЕИБ), а также ряд стран Восточной Европы.

Членами ЕБРР помимо европейских стран могут быть все члены МВФ.

На 1 января 1994 г. акционерами ЕБРР являлись 57 стран, а также ЕЭС и ЕИБ. Штаб-квартира ЕБРР находится в Лондоне. Статус, привилегии и иммунитет ЕБРР и связанных с ним в Великобритании лиц определены в Соглашении о штаб-квартире между Правительством Великобритании и Северной Ирландии с одной стороны и ЕБРР с другой, которое было подписано после начала операций ЕБРР 15 апреля 1991 г.

Соглашение об учреждении ЕБРР было подготовлено быстро. Это событие явилось результатом нескольких совещаний экспертов по подготовке текста Соглашения и трех встреч представителей стран-членов в Париже 15 - 16 января, 8 - 11 марта и 9 апреля 1991 г., а также личного участия будущего президента ЕБРР Жака Аттали. Подобная оперативность при создании международного финансового института объясняется тем, что в происшедшие в 80-х гг. в странах Центральной и Восточной Европы политические, социальные и экономические перемены привели к экономической и политической перестройке, а также к падению производства и внешней торговли, расстройству финансовой сферы, ухудшению уровня жизни, социальным и национальным конфликтам в регионе. Это превратило страны Центральной и Восточной Европы (вместе с бывшим СССР) в опасных соседей, которые не только не вписывались в процесс европейской интеграции, но и могли его осложнить и замедлить.

Учреждение же нового финансового института было необходимо не только для оказания финансовой помощи странам Центральной и Восточной Европы, но и для укрепления интеграционных процессов на континенте. Создание ЕБРР, по мнению его учредителей, должно было стать основанием единой европейской структуры, которая в перспективе должна привести к созданию конфедерации. Необходимо было интегрировать сотрудничество со странами Запада в рамки общего экономического пространства с помощью административных, финансовых и культурных инфраструктур.

Географическая близость всех европейских стран поставила общие региональные задачи борьбы с загрязнением окружающей среды (например, с загрязнением Балтийского моря или Дуная), создания общеевропейских систем энергетики и телекоммуникации. Решение этих проблем требовало финансирования из единого крупного международного центра, которым и должен был стать ЕБРР.

Создание ЕБРР как первого международного финансового института (МФИ), в котором США не будут играть доминирующую роль, желательно для стран Европейского сообщества с позиций поднятия их статуса в формировании глобальной и региональной экономической политики, для повышения роли Европы в расстановке сил между тремя мировыми центрами соперничества - США, Европой и Японией.

В конце 80-х гг. бывший СССР находился в изоляции от крупнейших МФИ. Вопрос вступления в МВФ и ЕБРР оставался достаточно проблематичным, а острая необходимость использования финансового и технического содействия со стороны международных финансовых организаций ощущалась все больше.

Страны Центральной и Восточной Европы связывали свои надежды по эффективному проведению экономических реформ с МВФ и МБРР, членами которых они уже состояли, однако у этих МФИ не было опыта содействия странам, находящимся в переходной ситуации. Кроме того, данные организации не могли сконцентрировать всю свою деятельность на странах одного региона.

Особенностью ЕБРР явилось то, что вся его деятельность на территории направлялась на развитие концепции одновременного проведения политических и экономических реформ в странах Восточной Европы.

При предоставлении финансовой помощи позиция ЕБРР базируется на оценке результатов и качества демократических преобразований, идущих в этих странах. Политические условия демократизации, выставляемые ЕБРР, не встречают возражений со стороны правительств стран заемщиков, поскольку совпадают с их национальными идеями и планами экономических и политических реформ.

При выработке текста Соглашения и некоторых принципов деятельности ЕБРР использовался опыт практической работы ведущих международных финансовых институтов, например МВФ, а также региональных банков развития.

Цель ЕБРР - помочь странам Восточной Европы избавиться от последствий централизованного управления экономикой, содействовать экономическим реформам, трансформировать экономику, в которой промышленность и сельское хозяйство малоэффективны и энергоемки, используются устаревшие и неэффективные методы управления, инфраструктура явно устарела, а окружающая среда находится на грани экологической катастрофы. ЕБРР должен способствовать переходу к рыночному управлению экономикой, при котором цены регулируются рыночным механизмом, а интересы потребителей защищены разумными и постоянно действующими экономическими мерами.

В круг интересов и обязательств ЕБРР входят: поддержка и развитие региональной интеграции; концентрация средств и усилий на тех странах, где развиваются частная собственность, инициатива, предпринимательство; финансирование через приватизацию потенциально конкурентоспособных предприятий государственного сектора, проведение их реконструкции в целях повышения конкурентоспособности на мировом рынке. Банк также может и должен предоставлять кредиты под реконструкцию объектов инфраструктуры, включая программы защиты окружающей среды.

ЕБРР имеет трехступенчатую структуру управления с Советом управляющих, Советом директоров и Президентом (рис. 6.1). Совет управляющих - высший распорядительный орган ЕБРР - включает по два представителя (управляющего и его заместителя) от каждого участника банка. На ежегодном заседании Совет избирает одного из управляющих в качестве председателя. Все полномочия ЕБРР являются прерогативой Совета, который решает принципиальные вопросы его деятельности. Часть полномочий - в интересах повышения эффективности работы - ЕБРР может делегировать Совету директоров. Однако Совет управляющих сохраняет полноту полномочий по любым вопросам, делегированным или порученным Совету директоров. При этом исключительной компетенцией Совета управляющих является решение следующих вопросов (рис. 6.2):

· 1) прием новых членов ЕБРР, определение условий их приема, приостановка членства в банке;

· 2) избрание директоров и президента ЕБРР, установление размера вознаграждения директоров и заместителей директоров, а также других условий договора с президентом;

· 3) увеличение или уменьшение разрешенного к выпуску уставного капитала ЕБРР;

· 4) предоставление полномочий на заключение генеральных соглашений о сотрудничестве с другими международными организациями;

· 5) утверждение (после рассмотрения аудиторского отчета) общего баланса и счета прибылей и убытков ЕБРР, определение размера резервов, распределение прибыли, принятие решения об окончательном прекращении деятельности ЕБРР и о распределении его активов;

· 6) внесение изменений в Соглашение об учреждении ЕБРР, принятие решений по апелляции, связанным с толкованием Соглашения или с его применением Советом директоров.

Совет управляющих проводит ежегодное заседание (а также другие заседания) по своему усмотрению или по просьбе Совета директоров, по требованию не менее пяти членов ЕБРР или членов, на долю которых приходится не менее ¼ от общего количества голосов ⅔ управляющих составляют кворум на любом заседании Совета при условии, что такое большинство представляет не менее ⅔ от общего количества голосов, на которые имеют право члены ЕБРР.

Рисунок 4 - Структура управления ЕБРР

В их числе - подготовка работы Совета управляющих; определение в рамках указаний Совета управляющих политики и принятие решении в отношении предоставляемых кредитов, гарантий, инвестиций в акционерный капитал, привлечения кредитов, оказания технической помощи и прочих операций ЕБРР; предоставление проверенной аудиторами отчетности за финансовый год на утверждение Совета управляющих на ежегодном заседании; утверждение бюджета ЕБРР.

Совет директоров состоит из 23 членов: 11 директоров избираются управляющими от стран-членов ЕС, ЕИБ; 4 директора - от стран Центральной и Восточной Европы, имеющих право на получение помощи от ЕБРР; 4 директора - от остальных европейских стран; 4 директора - от неевропейских стран.

Директора переизбираются каждые три года. Для наличия кворума на заседании Совета директоров необходимо простое большинство, но не мене ⅔ общего количества голосов членов ЕБРР. Число голосов каждого члена равно количеству акций, на которые он подписался.

Рисунок 5 - Основные полномочия Совета управляющих ЕБРР

Рисунок 6 - Основные полномочия совета директоров ЕБРР

Заместители директоров имеют право голоса, когда они замещают своих директоров. Для принятия решения в руководящих органах ЕБРР необходимо простое большинство голосов (более ½ от общего числа). Некоторые вопросы требуют специального большинства (⅔ или 85 %) голосов, на которые имеют право члены, участвующие в голосовании.

Президент ЕБРР избирается на четыре года Советом управляющих большинством голосов от общего числа управляющих, представляющих не менее половины от общего числа голосов. Президент ЕБРР управляет его текущей деятельностью под руководством Совета директоров. Он не принимает участия в голосовании, но в тех случаях, когда голоса разделяются поровну, имеет право решающего голоса; может участвовать в заседаниях Совета управляющих, председательствует на Совете директоров.

Формирование ресурсов ЕБРР

Первоначальный разрешенный к выпуску акционерный капитал ЕБРР в 10 млрд экю делится на 1 млн акций с номиналом 10 000 экю, подписаться на которые могут только члены банка. Первоначальный акционерный капитал ЕБРР делится на оплачиваемые акции и акции, подлежащие оплате по требованию. Первоначальная сумма оплачиваемых акций составляет 3 млрд экю, или 30 % разрешенного к выпуску акционерного капитала, 70 % - неоплаченные, которые могут быть востребованы, когда это необходимо для оплаты обязательств ЕБРР. Кроме того, 125 акций не подлежат распределению между членами ЕБРР.

Доля основных учредителей в структуре капитала ЕБРР представлена на рис. 6.4.

Рисунок 7 - Структура основных стран-акционеров в уставном капитале ЕБРР

Совокупные кредитные ресурсы ЕБРР представлены обычными ресурсами и средствами специальных фондов (см. рис. 6.5). Обычные ресурсы включают: 1) разрешенный к выпуску уставный капитал ЕБРР, в том числе оплачиваемые акции и акции, подлежащие оплате по требованию; 2) привлеченные заемные средства; 3) средства, полученные в счет погашения займов или по гарантиям, а также выручка от реализации инвестиций в акционерный капитал; 4) прочие средства и доходы ЕБРР, не являющиеся частью ресурсов специальных фондов. Из обычных ресурсов ЕБРР предоставляет кредиты на рыночных условиях странам на реализацию рентабельных проектов развития.

Рисунок 8 - Структура кредитных ресурсов ЕБРР

Специальные фонды включают средства, направленные в соответствующий специальный фонд, и доходы, полученные от инвестиций и ресурсов специальных фондов. Первые два открытых специальных фонда были созданы в апреле 1992 г. в рамках Балтийской инвестиционной программы, принятой министрами экономики и финансов северных стран (Дании, Исландии, Норвегии, Финляндии и Швеции). ЕБРР осуществляет управление ими. Один из них предназначен для кредитования технического сотрудничества и используется для подготовки инвестиционных проектов, а другой - для осуществления инвестиций в акционерные капиталы и кредитования проектов. Другим странам и многосторонним организациям предложено вносить средства в эти фонды. Закупки товаров и услуг за счет средств фондов носят открытый характер. Средства специальных фондов используются, как правило, для льготного кредитования низкорентабельных отраслей социальной инфраструктуры и оказания технической помощи.

Большую часть привлеченных средств ЕБРР, как и другие международные банковские организации, заимствуют на мировых рынках капиталов по льготным процентным ставкам.

Принципы деятельности ЕБРР, т.е. условия и направления проводимых банком операций, записаны в Соглашении об учреждении ЕБРР. Во всех операциях банк руководствуется здоровыми банковскими принципами.

Операции ЕБРР обеспечивают финансирование конкретных проектов, инвестиционных программ, а также технического содействия. ЕБРР не допускает непропорционального использования своих ресурсов в пользу какой-либо страны-члена.

В области инвестиционного поведения ЕБРР осуществляет финансирование коммерческое и так называемое в целях развития (последнее не строится на принципах коммерческого отбора). Банк выделяет на проект не более 35 % от его общей стоимости, но не менее $ 5 млн. Он имеет более высокую процентную ставку по сравнению с другими МФИ.

До предоставления какого-либо займа, гарантии или инвестиции в акционерный капитал заявитель обязан дать соответствующее предложение, а президент банка - письменное заключение относительно этого предложения в Совет директоров (с рекомендациями на основе исследования, выполненного сотрудниками банка).

ЕБРР не предоставляет финансирования и не оказывает никаких услуг, если заявитель имеет возможность получить их из других источников и па разумных (по мнению банка) условиях.

В случае предоставления прямого займа, заемщик получает от банка разрешение использовать средства только по мере необходимости.

ЕБРР стремится к периодическому обновлению своих фондов путем продажи инвестиций частным инвесторам (если возможно осуществлять такие операции на удовлетворительных условиях). Под понятием "инвестиции" в ЕБРР понимаются кредиты, гарантии, участие в акционерном капитале.

При инвестировании в индивидуальные предприятия ЕБРР осуществляет финансирование на принципах, которые считаются приемлемыми с учетом потребностей предприятия, банковского риска, а также условий, получаемых обычно частными инвесторами при аналогичном финансировании.

ЕБРР не устанавливает ограничений на приобретение товаров и услуг из любой страны за счет средств какого-либо займа, инвестиций пли другого финансирования. Во всех соответствующих случаях банк предоставляет свои займы и осуществляет другие операции на условиях международных торгов.

ЕБРР принимает необходимые меры для того, чтобы средства от какого-либо займа, предоставленного или гарантированного банком, пли займа, в котором банк принял участие, либо от участия банка в акционерном капитале использовались только в установленных целях.

Кредитно-инвестиционная политика ЕБРР

В своей деятельности ЕБРР использует следующие формы операций для предприятий частного и государственного сектора, переходящих на рыночные методы хозяйствования (см. рис. 6.6):

· предоставление кредитов (включая совместное финансирование) на развитие производства;

· инвестирование в капитал;

· гарантирование размещенных ценных бумаг;

· облегчение доступа на рынки капитала путем предоставления гарантий и оказания содействия в других формах;

· размещение ресурсов специальных фондов в соответствии с соглашениями, определяющими их использование;

· предоставление займов (включая совместное финансирование) под реконструкцию и развитие инфраструктуры (в том числе природоохранительные программы) и оказание технического содействия.

ЕБРР не выдает гарантий по экспортным кредитам и не занимается страхованием.

В качестве наиболее важных направлений кредитно-финансовой политики ЕБРР выделяются финансовый сектор, энергетика, телекоммуникационная инфраструктура, транспорт и агробизнес. Особое значение придается сфере приватизации.

Рисунок 9 - Схема кредитно-инвестиционной политики ЕБРР

Мелкие и средние предприятия в некоторых странах Центральной и Восточной Европы также могут воспользоваться рядом агентских кредитных линий, поддерживаемых ЕБРР с участием международных и местных банков. Агентские линии были разработаны для улучшения банковского обслуживания мелких и средних предприятий, привлечения международных кредитных ресурсов, содействия производству и создания рабочих мест за счет расширения существующих или создания новых предприятий-заемщиков.

Энергетика

ЕБРР осуществляет проекты, связанные с модернизацией действующих энергетических мощностей и рационализацией использования энергии потребителями. Осуществление этих проектов связано с реформами в области ценообразования, направленными на скорейшее приближение внутренних цен на энергоносители и электроэнергию к ценам мировых рынков.

Телекоммуникации

В этой области ЕБРР поддерживает инициативы государственного и частного секторов, которые содействуют или приводят к расширению ассортимента услуг и организационным реформам. Главным приоритетом является укрепление структуры государственной сети телекоммуникаций, обеспечивающей предоставление базовых услуг путем установки и эксплуатации современных телекоммуникационных систем.

Транспорт

Здесь ЕБРР уделяет первоочередное внимание проектам, способствующим повышению эффективности перевозок грузов и пассажиров, интеграции Центральной и Восточной Европы с соседями как на Западе, так и на Востоке, а также вносящим вклад в оздоровление окружающей среды. ЕБРР поддерживает сбалансированное развитие транспорта. Особое значение придается проектам, связанным с развитием транспортного машиностроения.

Агробизнес

В данной сфере ЕБРР направляет основные усилия на кредитование строительства современных предприятий, перерабатывающих сельскохозяйственную продукцию, развитие инфраструктуры сбыта и распределение продовольствия.

В частности, банк работает над проектами создания оптовых рынков в ряде стран.

Приватизация

Содействие ее ускорению является одной из первоочередных задач в стратегии ЕБРР. В число мероприятий по приватизации включается не только передача действующих государственных предприятий в частную собственность, но и структурная перестройка и модернизация действующих предприятий государственного сектора, переходящих на рыночные методы хозяйствования, а также создание частных предприятий.

Поскольку ЕБРР работает напрямую с конечными пользователями его финансовых ресурсов (компаниями, реализующими проекты) без гарантий правительств, он несет значительные проектные, страховые и иные риски.

Это ставит банк в достаточно жесткие условия, заставляя крайне скрупулезно оценивать и отбирать проекты, выстраивать нестандартную архитектуру финансирования, обеспечивать непрерывный мониторинг проектов и придирчивый надзор за ходом их реализации.

Ориентируясь на коммерчески жизнеспособные проекты, ЕББР последовательно старается не конкурировать с частными кредитными и инвестиционными институтами. Соответственно он вынужден поддерживать далеко не самые привлекательные проекты (с точки зрения рентабельности, сроков окупаемости и других показателей).

Поскольку одной из главных задач ЕБРР является содействие развитию малого и среднего бизнеса, он целенаправленно проводит линию на децентрализацию своих операций. Для этого создается сеть финансовых посредников, в качестве которых выступают местные коммерческие банки, фонды и т.д. Для работы с малыми и средними предприятиями банк использует кредитные линии, гарантии, фонды поддержки малых и средних предприятий, региональные венчурные фонды и т.д.

В целях снижения рисков ЕБРР требует от своих клиентов необходимого страхового покрытия рисков. Вместе с тем среди его условий нет требования страхования от политических рисков и риска неконвертируемости местной валюты.

В дополнение к страхованию ЕБРР требует от финансируемых им компаний обеспечивать кредит активами проекта, к которым могут относиться: закладная на недвижимое имущество (земля, сооружения, здания); закладная на движимое имущество (машины и оборудование, другие производственные активы); переуступка выручки компании в твердой и внутренней валютах; залог акций компании; переуступка прав компании на получение страхового возмещения и т.д.

Расходы, которые несет банк в связи с подготовкой проекта для его финансирования (детальная оценка ТЭО и его доработка в случае необходимости, подготовка нужной документации), могут быть достаточно высокими, в связи с чем он требует от компаний, представляющих проекты, их компенсации.

Кредитная маржа (т.е. превышение базовой рыночной ставки - обычно ЛИБОР) ЕБРР отражает как риски, связанные с конкретной страной, так и коммерческие риски, оцениваемые на момент заключения кредитного соглашения. В ряде соглашений предусмотрена процедура периодического пересмотра кредитной маржи с учетом меняющихся рисков по стране и коммерческих (плавающая процентная ставка). Условия кредитования в полной мере соответствуют стратегическим целям, сформулированным в мандате, выданном Банку при его создании. Срочность кредитов составляет от 5 до 10 лет. При этом предусматривается льготный срок погашения (как правило, на период инвестиционной деятельности до вывода объекта на проектную мощность). Погашение основной суммы производится равными долями каждые полгода. При кредитовании инфраструктурных проектов в государственном секторе в исключительных случаях могут устанавливаться более длительные сроки погашения (до 15 лет).

Кредиты являются основным инструментом проектного финансирования в деятельности ЕБРР. Что касается инвестирования в акционерный капитал и гарантий, то на них в совокупности приходится менее ¼ выданных финансовых обязательств ЕБРР.

Условия инвестирования в конкретный проект зависят от рисков, потенциальной доходности проекта, а также характеристик организации, являющейся каналом инвестирования (например, совместное предприятие). Поскольку капитал банка ограничен, ЕБРР не стремится к долгосрочному инвестированию или приобретению контрольного пакета акций предприятий, или взятию на себя прямой ответственности за управление ими.

Нередко банк использует одновременно инвестирование и кредитование применительно к одному объекту финансирования, что способствует снижению общих рисков по проекту.

Взаимоотношения ЕБРР с Россией

СССР был одним из учредителей ЕБРР в 1990 г. Его доля в первоначальном акционерном капитале этой организации составляла 6 % (600 млн экю, или $ 720 млн). После распада СССР Россия стала членом ЕБРР.

В конце 1991 г. в России была принята программа радикальных экономических реформ, предусматривающая жесткие стабилизационные меры, либерализацию цен, быстрый переход к рыночной экономике. Проведение этой программы резко осложнилось существованием единого рублевого и экономического пространства, растущим социальным напряжением, разгорающимися конфликтами. В связи с нестабильностью и непредсказуемостью политического, экономического и социального положения в стране Совет директоров ЕБРР решил не принимать долгосрочной стратегии относительно нее. В отношении бывшего СССР 4 сентября был утвержден краткосрочный план действий, который включал:

· - рассмотрение жизненно важных аспектов процесса перехода к рыночной экономике;

· - операции банка с упором на техническое содействие в сочетании с предоставлением кредитов и инвестиций в акционерные капиталы для создания предприятий частного сектора и инфраструктуры, способствующей развитию рыночной экономики;

· - обеспечение тесного сотрудничества с МВФ, МБРР и его группой, ЕС, ОЭСР;

· - применение сбалансированного подхода к предоставлению помощи органам власти различного уровня и различных географических регионов;

· - концентрацию операций банка в таких сферах, где он может наиболее эффективно использовать свои ресурсы;

· - сохранение гибкой и открытой программы банка с тем, чтобы ее быстро адаптировать к меняющейся обстановке.

Кроме того, в краткосрочной программе действий были определены следующие приоритетные области.

Приватизация и предпринимательство

ЕБРР предполагает поддерживать приватизацию и развитие предпринимательства путем консультаций и подготовки кадров, т.е. оказывая техническое содействие, распространяемое на ряд государственных предприятий, правительство, местные и муниципальные органы власти. ЕБРР организует курсы по обучению специалистов, которые возьмут на себя управление процессом приватизации.

Конкретной операцией банка была разработка программы приватизации московского муниципалитета. Соответствующее соглашение было подписано 24 мая 1991 г. Банк выработал рекомендации по методам приватизации и определил сектор и предприятия, подлежащие ей на первом этапе. Рассматривались вопросы законодательной политики, был составлен перечень предприятий, подлежащих приватизации в первую очередь. На это ЕБРР выделил 1230 тыс. экю.

Кроме того, 22 октября 1991 г. ЕБРР подписал Соглашение о приватизации с муниципалитетом Санкт-Петербурга, по которому он также будет выступать в качестве ведущего консультанта. Программа содействия включает общие консультации, разработку опытно-показательной программы приватизации, создание информационной базы данных и центра иностранных инвесторов. На эти цели ЕБРР направил 914 тыс. экю.

Было одобрено решение по техническому содействию в организации международной школы менеджмента и приватизации, включая подготовку кадров, разработку учебных программ и оказание материальной и технической помощи, на что ЕБРР выделил 1000 тыс. экю.

Финансовый сектор

Содействие ЕБРР финансовому сектору сосредоточено на коммерческой банковской деятельности, рынках ценных бумаг и страховании. Принято решение оказать помощь в создании международной школы финансового и банковского дела для подготовки специалистов во всех основных областях коммерческой банковской деятельности, для работы в Центральном банке, в области страхования и на рынке ценных бумаг, на что выделено 230 тыс. экю.

Энергетика

Операции ЕБРР в этом секторе соответствуют Европейской энергетической хартии. Упор делается на проекты и программы, которые позволяют немедленно получать доходы в свободно конвертируемой валюте и касаются важнейших аспектов безопасности.

Программа технического содействия в области энергетики нацелена главным образом на совершенствование управления производством и распределением, а также на обеспечение соблюдения экологических норм и стандартов безопасности при эксплуатации атомных электростанций.

Помимо представительств в Москве ЕБРР имеет региональных представителей в Санкт-Петербурге, Волгограде и Владивостоке. Он также осуществляет деятельность почти в 60 % регионов РФ. В связи с относительной ограниченностью ресурсов основное внимание уделяется регионам Санкт-Петербурга, Екатеринбурга, Краснодара и Владивостока.

Основываясь на анализе финансовой и технической деятельности ЕБРР на территории бывшего СССР, можно сделать вывод, что усилия банка были направлены на предоставление незначительного количества кредитов и технической помощи, а не на инвестиции в акционерные капиталы и предоставление гарантий.

Руководство банка понимает, что для подъема экономики России и других независимых государств бывшего Союза необходимы крупные финансовые вложения. Однако направление средств может и должно осуществляться только при условии конкретно разработанного механизма их эффективного использования.

Европейским банком реконструкции и развития в тесном сотрудничестве с правительствами стран Большой семерки и некоторых других стран был создан фонд для оказания помощи индивидуальным предпринимателям и предприятиям малого бизнеса в частном секторе РФ (Программа России по малому бизнесу). Для практического осуществления данной программы предполагалось использовать потенциал российских банков. На первом этапе из существовавших в тот период времени более чем 2000 коммерческих банков в результате анализа укрупненных показателей их деятельности было выбрано около 200. Затем, после детального изучения основных форм финансовой отчетности оставшихся банков, список претендентов был сокращен до 40. Кредитные соглашения ЕБРР подписал всего с 12 банками (в это число попало только 2 банка, расположенные за Уралом).

Целевой характер средств данного фонда предопределил необходимость чет-коп идентификации субъектов кредитования. В рамках данной программы следует выделить подпрограммы микрокредитования и кредитования малого бизнеса.

Подпрограмма микрокредитования

Кредиты предоставляются небольшим частным предприятиям, имеющим не более 30 сотрудников, частным предприятиям, занимающимся торговой или производственной деятельностью, а также работающим в сфере услуг. Не принимаются заявки от предприятий, занимающихся производством вооружения и военного оборудования, спиртных напитков. Кроме того, не кредитуются любые виды деятельности, наносящие ущерб окружающей среде, игорный бизнес, все виды операций с валютой и ценными бумагами. Условия кредитования:

· размер кредита: в валюте - до $ 30 тыс.;

· в рублях - от 1 до 175 млн.

Сроки кредитования:

· кредиты на пополнение оборотного капитала - до 1 года;

· инвестиционные кредиты - до 1 года.

Процентная ставка:

· при выдаче кредитов в валюте - от 17 до 25,% годовых (в зависимости от рентабельности кредитуемого проекта);

· при выдаче кредита в рублях – на несколько пунктов ниже средней ставки кредитования коммерческими банками региона.

Погашение кредита производится путем ежемесячной выплаты процентов и основной суммы равными долями.

Залог может иметь формы личного имущества, автомобилей (остаются у владельца), товаров, оборудования, недвижимости.

Подпрограмма кредитования предприятий малого бизнеса

Кредиты предоставляются под конкретные проекты в сфере производства и оказания услуг. Торговые предприятия могут получить кредит только для приобретения основных средств (оборудования, автотранспорта, недвижимости и пр.). Получить кредит могут малые предприятия или индивидуальные предприниматели, зарегистрированные в соответствии с законодательством РФ. При этом доля государства или иностранных партнеров в капитале фирмы не должна превышать 10 % или доли любого другого собственника. Условия кредитования:

· размер кредита - в $ - от 20 до 125 тыс.;

· сроки кредитования - до 3 лет.

Процентная ставка является фиксированной и составляет не более 18 % годовых (устанавливается по усмотрению банка).

Возврат кредита и погашение процентов осуществляется ежемесячно равными долями.

Залог - недвижимость, автомобили, оборудование, поручительства (требуются личные поручительства от владельцев или руководства предприятий).

Важным условием при кредитовании проектов в рамках данной программы является участие собственных средств заемщика (в той или иной форме).

Формирование кредитного портфеля ЕБРР

Как и у любого другого банка, оно осуществляется размещением имеющихся кредитных ресурсов. Кредитные ресурсы ЕБРР состоят из обычных ресурсов и средств специальных фондов. Обычные ресурсы включают:

1) разрешенный к выпуску уставный капитал ЕБРР;

2) средства, полученные в счет погашения займов или по гарантиям;

3) привлеченные заемные средства;

4) прочие средства и доходы, не являющиеся частью ресурсов специальных фондов.

Из обычных ресурсов ЕБРР предоставляет кредиты на рыночных условиях странам на реализацию рентабельных проектов.

Специальные фонды включают средства, направленные в соответствующий специальный фонд, и доходы, полученные от инвестиций, произведенных из ресурсов специальных фондов. Первые два специальных фонда были созданы в апреле 1992 г. в рамках Балтийской инвестиционной программы, принятой министрами экономики и финансов Дании, Исландии, Норвегии, Финляндии и Швеции.

Главная цель программы - содействовать развитию частного сектора поддержкой мелких и средних предприятий в Латвии, Литве и Эстонии. ЕБРР осуществляет управление упомянутыми двумя фондами. Один из них предназначен для кредитования технического сотрудничества и используется для подготовки инвестиционных проектов, а другой - для осуществления инвестиций в акционерные капиталы и кредитования проектов.

Средства специальных фондов применяются, как правило, для льготного кредитования низкорентабельных отраслей социальной инфраструктуры и оказания технической помощи. Большую часть привлеченных средств ЕБРР, как и другие международные банковские организации, заимствует на мировых рынках капиталов по льготным процентным ставкам.

Поскольку ЕБРР работает напрямую с конечными пользователями его финансовых ресурсов (компаниями, реализующими проекты) без гарантий соответствующих правительств, то банк несет значительные риски по конкретным странам, проектные и др.

Протокол:

Год образования: 1991г.

Акционеры банка: 66 государств и 2 международные организации: Австралия, Австрия, Азербайджан, Албания, Армения, Беларусь, Бельгия, Болгария, Босния и Герцеговина, Великобритания, Венгрия, Германия, Греция, Грузия, Дания, Египет, Израиль, Ирландия, Исландия, Испания, Италия, Казахстан, Канада, Кипр, Китай, Кыргызстан, Латвия, Ливан, Литва, Лихтенштейн, Люксембург, Македония, Мальта, Марокко, Мексика, Молдавия, Монголия, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Польша, Португалия, Россия, Румыния, Сербия, Словакия, Словения, США, Таджикистан, Туркменистан, Турция, Узбекистан, Украина, Финляндия, Франция, Хорватия, Черногория, Чехия, Швейцария, Швеция, Эстония, Южная Корея, Япония, Европейский союз, Европейский инвестиционный банк.

История образования: Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) был создан в 1991 году, в период крушения коммунистической системы, с целью поддержать становление и укрепление частного сектора в условиях демократии. Сегодня ЕБРР использует инвестиции в качестве инструмента содействия утверждению рыночной экономики и демократии в 36 странах на трех континентах. ЕБРР является крупнейшим инвестором в регионе и помимо выделения своих собственных средств привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций.

Операционная деятельность: Во всех своих инвестиционных операциях ЕБРР должен: способствовать становлению в стране полноценной рыночной экономики, т.е. обеспечивать эффект воздействия на процесс перехода; брать на себя риски в целях оказания содействия частным инвесторам, но при этом не вытесняя их с рынка; применять рациональные принципы ведения банковской деятельности. С помощью своих инвестиций ЕБРР содействует: проведению структурных и отраслевых реформ; развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства; укреплению финансовых организаций и правовых систем; развитию необходимой инфраструктуры для поддержки частного сектора; внедрению надежно работающей системы корпоративного управления, в том числе и в целях решения природоохранных проблем.

Справка подготовлена по материалам сайта ЕБРР www.ebrd.com

ЕБРР стимулирует софинансирование и привлечение прямых иностранных инвестиций; привлекает отечественный капитал; оказывает техническое содействие.

Структура управления: Полномочия ЕБРР являются прерогативой Совета управляющих, в который каждый член назначает по управляющему (им, как правило, является министр финансов). Совет управляющих делегирует большую часть полномочий Совету директоров, который отвечает за определение стратегического курса ЕБРР. Президент, избираемый Советом управляющих, является законным представителем ЕБРР. Президент управляет текущей деятельностью Банка под управлением Совета Директоров.

Штаб-квартира ЕБРР находится в Лондоне.

Адрес: One Exchange Square, London EC2A 2JN, Соединенное Королевство

Телефон: +44 20 7338 6000 Факс: +44 20 7338 6100

Европейский банк реконструкции и развития был создан в 1991 году, когда в государствах Центральной и Восточной Европы рушился коммунистический строй и страны бывшего советского блока нуждались в поддержке для создания нового частного сектора в условиях демократии. Сегодня инвестиционные инструменты ЕБРР используются в целях становления рыночной экономики и демократии в 29 странах - от Центральной Европы до Центральной Азии.

ЕБРР является крупнейшим инвестором в регионе, и помимо выделения своих средств привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Его владельцами являются 60 стран и две международные организации. Однако, хотя его акционерами и являются представители государства, ЕБРР вкладывает капитал главным образом в частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами.

Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки процессов приватизации и структурной реорганизации на них, а также совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует установившиеся у него тесные связи с правительствами стран региона в целях реализации курса на создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности.

Устав ЕБРР предусматривает его деятельность только в тех странах, которые привержены принципам демократии. Забота об окружающей среде является составным элементом надежно работающей системы корпоративного управления и фигурирует во всех инвестиционных операциях ЕБРР.

Во всех своих инвестиционных операциях ЕБРР должен:

способствовать становлению в стране полноценной рыночной экономики, т.е. обеспечивать эффект воздействия на процесс перехода;
брать на себя риски в целях оказания содействия частным инвесторам, но при этом не вытесняя их с рынка;
применять рациональные принципы ведения банковской деятельности.

С помощью своих инвестиций ЕБРР содействует:

проведению структурных и отраслевых реформ;
развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства;
укреплению финансовых организаций и правовых систем;
развитию необходимой инфраструктуры для поддержки частного сектора;
внедрению надежно работающей системы корпоративного управления, в том числе и в целях решения природоохранных проблем.

Являясь катализатором перемен, Европейский банк реконструкции и развития стимулирует софинансирование и привлечение прямых иностранных инвестиций, волекает отечественный капитал и оказывает техническое содействие.

Управление и организационная структура ЕБРР

Осуществление всех полномочий ЕБРР возложено на Совет управляющих, в состав которого каждый акционер назначает своего управляющего, как правило, министра финансов или лицо, занимающее аналогичную должность. Большинство своих полномочий Совет управляющих передоверил Совету директоров, отвечающему за руководство общей деятельностью и реализацию директивных документов ЕБРР.

Совет управляющих выбирает Президента, который является законным представителем ЕБРР. Президент осуществляет оперативное управление деятельностью ЕБРР согласно указаниям Совета директоров.

География деятельности ЕББР

География деятельности ЕББР - Азербайджан, Албания, Армения, Беларусь, Болгария, Босния и Герцеговина, Македония, Венгрия, Грузия, Казахстан, Кыргызстан, Латвия, Литва, Молдова, Польша, Российская Федерация, Румыния, Словацкая Республика, Словения, Таджикистан, Туркменистан, Узбекистан, Украина, Хорватия, Чешская республика, Эстония.

ЕБРР финансирует различные отрасли. Не финансируется следующие виды деятельности:

оборонная промышленность;
табачная промышленность;
производство средств, запрещенных международным правом;
игорный бизнес;
производства и процессы, оказывающие отрицательное воздействие на окружающую среду.

Особые требования к получателю финансирования:

Проект в частном секторе.
Наличие высокой степени мотивации и опыта работы руководства.
Крайне желательно участие отечественных инвесторов в акционерном капитале предприятия.
Наличие зарубежного стратегического партнера не требуется, однако может повысить шансы утверждения инвестиционного проекта.

Доля ЕБРР в финансируемом проекте обычно составляет 25-30%, но может быть увеличена до 49% в краткосрочном плане. Как правило, в рамках одного инвестиционного проекта Банк стремится сочетать обе формы финансирования и предоставляет не более двух третей требуемой суммы в форме заемных средств и не менее одной трети - в виде акционерного капитала.

Ставка процента по кредиту может быть как плавающей, так и фиксированной. Кредитная маржа отражает как страновые, так и коммерческие риски и соответствует конъюнктуре рынка синдицированных кредитов. Погашение основного долга обычно производится по частям равными долями каждые полгода. В соответствии с коммерческой практикой, при подписании кредитного соглашения удерживается разовый сбор на покрытие административных расходов, понесенных банком при подготовке проекта.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) - международная организация, созданная на основе Соглашения от 29 мая 1990 г. Учредителями ЕБРР были 40 стран - все европейские страны (кроме Албании), США, Канада, Мексика, Марокко, Египет, Израиль, Япония, Новая Зеландия, Австралия, Южная Корея, а также ЕЭС и Европейский инвестиционный банк (ЕИБ). Впоследствии акции СССР, Чехословакии и СФРЮ были распределены между возникшими в результате их распада новыми государствами. Его членами могут быть, помимо европейских стран, все члены МВФ. На 1 января 1999 г. акционерами ЕБРР являлись 60 стран (в том числе все европейские страны), а также ЕЭС (ныне ЕС) и ЕИБ. Штаб-квартира ЕБРР находится в Лондоне. Статус, привилегии и иммунитеты ЕБРР и связанных с ним в Великобритании лиц определены в Соглашении о штаб-квартире между правительством Великобритании и Северной Ирландии и ЕБРР, подписанном после начала операций ЕБРР 15 апреля 1991 г.

Основные задачи и цели деятельности ЕБРР. Главная задача ЕБРР - содействовать переходу европейских постсоциалистических стран к открытой, ориентированной на рынок экономике, а также развитию частной и предпринимательской инициативы. В целях реализации основной задачи Банка - способствовать переходу стран Центральной и Восточной Европы к рыночной экономике - Уставом ЕБРР предусмотрены следующие функции:

содействие развитию, образованию и расширению конкурентоспособного частного сектора, в первую очередь малого и среднего предпринимательства;
мобилизация иностранного и местного капиталов для выполнения вышеуказанной деятельности;
осуществление инвестиций в производственную сферу, а также в финансовый сектор и сферу услуг, которые необходимы для поддержки частной инициативы;
оказание технического содействия для подготовки и реализации проектов;
стимулирование развития национальных рынков капиталов;
оказание поддержки экономически выгодным проектам, в которых участвует несколько стран-бенефициаров;
активное проведение операций в области экологии и устойчивого развития;
выполнение других функций, идущих в развитие вышеизложенных положений.

В отличие от других международных финансовых организаций Устав Банка (Статья 1) содержит политический мандат, предусматривающий, что страны, где Банк осуществляет свои операции, должны быть привержены принципам многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики.

ЕБРР активно поощряет развитие частных коммерческих и промышленных предприятий и обязан не менее 60% своих ресурсов направлять в негосударственный сектор. При этом предоставление государственных гарантий по таким проектам не требуется, и они осуществляются исключительно на основе расчетов окупаемости и с учетом степени риска. Другими словами, при реализации операций в частном секторе ЕБРР действует как коммерческий банк, готовый брать на себя высокий риск.

Банк принимает к рассмотрению проекты, поступающие из любых источников. Важнейшим условием при рассмотрении поступающего обращения, которое определяет дальнейшую судьбу такого проекта, является качество предоставленных материалов и их соответствие мировым стандартам в области проектного финансирования. Основными объектами кредитования ЕБРР являются частные фирмы или приватизируемые государственные предприятия, а также вновь создаваемые компании, включая совместные предприятия с международными инвестициями. Основная цель банка состоит в поощрении инвестиций в регионе. ЕБРР сотрудничает с другими инвесторами и кредиторами в предоставлении кредитов и гарантий, а также инвестировании средств в акционерные капиталы. Эта деятельность должна дополняться кредитованием инфраструктуры или других проектов в государственном секторе, которые ориентированы на поддержку инициатив частного сектора. ЕБРР поощряет региональное сотрудничество, и поддерживаемые им проекты могут охватывать несколько стран.

С начала своей деятельности в апреле 1991 г. ЕБРР определил стоящие перед ним задачи. Наиболее важной из них стало содействие в создании новых экономических условий в странах, где действует ЕБРР, в период изменения политической системы; при этом считается необходимым предотвратить возникновение нетерпимых социальных условий, которые могли бы привести к полному распаду общества в этих странах и поставить под угрозу безопасность их соседей. Другие задачи относятся к сфере бизнеса (поощрение инвестиций, совершенствование коммерческой практики, приватизация и структурная перестройка), инфраструктуры (восстановление, модернизация и расширение сетей связи, энергетических систем, муниципальных служб и жилищного хозяйства) и экологии (совершенствование политики и прямые инвестиции в восстановление окружающей среды).

Осуществляя кредитную деятельность, ЕБРР:

использует разнообразные инструменты для гибкого кредитования на основе общепринятых в развитых странах стандартов банковского дела;
гармонично сочетает реализацию задач, намеченных стратегией операции по секторам, с непредусмотренными стратегией операциями, поддерживающими инициативы частного сектора;
сотрудничает с частными инвесторами, их консультантами, а также с коммерческими банками;
сотрудничает с правительствами в осуществлении долгосрочных планов развития;
осуществляет взаимодействие с международными валютно-кредитными и финансовыми организациями;
гармонично сочетает межгосударственный и региональный подходы;
стремится обеспечить сохранение и улучшение окружающей среды.

При принятии решений ЕБРР руководствуется политикой в области основной деятельности и стратегиями по странам, утвержденными Советом директоров. Стратегии по странам включают обзор политических и экономических событий и определяют приоритетные сферы деятельности. В ряде случаев выявленные Банком потребности в помощи имеют общий характер для большинства стран региона, объединяет эти стратегии стремление стимулировать производственные инвестиции в каждой стране.

Многие государства испытывают трудности в политической, организационной и экономической областях, обусловленные социально-экономической нестабильностью, отсутствием разработанной законодательной базы и неопределенностью рыночных условий. В отдельных случаях это приводило к задержкам в использовании выделенных ЕБРР средств. Учет этих факторов помог ЕБРР разработать достаточно четкие модели отбора проектов.

В своей деятельности ЕБРР натолкнулся на сохраняющуюся сдержанность международных инвесторов и коммерческих банков в отношении расширения финансирования проектов в частном секторе. Это выявило значение ЕБРР как катализатора инвестиций. Нежелание некоторых правительств предоставлять гарантии для проектов в области инфраструктуры в своих странах также сдерживает операции ЕБРР. Деятельность по линии технического сотрудничества прямо или косвенно поддерживает инвестиции и кредиты ЕБРР; она сосредоточена на подготовке проектов, исследованиях по секторам и консультативных услугах. Поэтому ее значение в работе ЕБРР достаточно велико. Важным аспектом деятельности ЕБРР являются подготовка управленческих кадров и повышение квалификации специалистов во всех странах и на разных уровнях. Поэтому обучение положено в основу деятельности ЕБРР и осуществляется при выполнении почти всех его проектов. В рамках этих усилий в 1992 г. по инициативе ЕБРР и других пяти международных организаций-спонсоров (МВФ, МБРР, БМР, ЕС и ОЭСР) был открыт Объединенный венский институт для оказания помощи постсоциалистическим странам в решении задач по подготовке банковских и хозяйственных кадров, способных работать в условиях рыночной экономики.

Организационная структура ЕБРР. Руководство деятельностью ЕБРР осуществляют Совет управляющих, Совет директоров и президент. Совет управляющих - высший распорядительный орган ЕБРР - включает по 2 представителя (управляющего и его заместителя) от каждого участника банка (страны или международной организации). По желанию члена ЕБРР представляющий его управляющий или его заместитель может быть отозван в любой момент. Заместитель может принимать участие в голосовании только в отсутствие управляющего. На ежегодном заседании Совет избирает одного из управляющих в качестве председателя, который выполняет обязанности до избрания следующего председателя. Все полномочия ЕБРР в принципе являются прерогативой Совета управляющих, который решает принципиальные вопросы деятельности Банка. Часть полномочий в интересах повышения эффективности работы ЕБРР может при необходимости делегировать Совету директоров. Однако Совет управляющих сохраняет полноту полномочий по любым вопросам, делегированным или порученным Совету директоров. При этом исключительной компетенцией Совета управляющих является решение следующих вопросов:

1) прием новых членовЕБРР, определение условий их приема, приостановка членства в банке;

2) избрание директоров и президента ЕБРР, установление размера вознаграждения директоров и заместителей директоров, а также других условий договора с президентом;

3) увеличение или уменьшение разрешенного к выпуску уставного капитала ЕБРР;

4) предоставление полномочий на заключение генеральных соглашений о сотрудничестве с другими международными организациями;

5) утверждение (после рассмотрения аудиторского отчета) общего баланса и счета прибылей и убытков ЕБРР, определение размера резервов, распределение прибыли, принятие решения об окончательном прекращении деятельности ЕБРР и о распределении его активов;

6) внесение изменений в Соглашение об учреждении ЕБРР, принятие решений по апелляциям, связанным с толкованием Соглашения или с его применением Советом директоров.

Совет управляющих проводит ежегодное заседание, а также другие заседания по своему усмотрению или просьбе Совета директоров. Заседание Совета управляющих созывается Советом директоров по требованию не менее пяти членов ЕБРР или членов, на долю которых приходится не менее одной четверти от общего количества голосов, на которые имеют право члены ЕБРР. Две трети управляющих составляют кворум на любом заседании Совета при условии, что такое большинство представляет не менее 2/3 общего количества голосов, на которые имеют право члены ЕБРР.

Совет директоров - главный исполнительный орган, в компетенции которого находятся текущие вопросы работы ЕБРР, а также осуществление важных полномочий, делегированных ему Советом управляющих. В их числе: 1) подготовка работы Совета управляющих; 2) в рамках указаний Совета управляющих определение политики и принятие решений в отношении предоставляемых кредитов, гарантий, инвестиций в акционерный капитал, привлечения кредитов, оказания технической помощи и прочих операций ЕБРР; 3) предоставление проверенной аудиторами отчетности за финансовый год на утверждение Совета управляющих на ежегодном заседании; 4) утверждение бюджета ЕБРР.

Совет директоров состоит из 23 членов: 11 директоров избираются управляющими от стран - членов ЕС, ЕИБ и собственно ЕС; 4 директора - от стран Центральной и Восточной Европы, имеющих право на получение помощи от ЕБРР; 4 директора - от остальных европейских стран; 4 директора - от неевропейских стран. Директора переизбираются каждые три года. Для наличия кворума на заседании Совета директоров необходимо простое большинство, но не менее 2/3 общего количества голосов членов ЕБРР. Число голосов каждого члена равно количеству акций, на которые он подписался. Заместители директоров имеют право голоса, когда они замещают своих директоров. Для принятия решения в руководящих органах ЕБРР необходимо простое большинство (более половины от общего числа) голосов. Некоторые вопросы требуют специального большинства (2/3, или 85%, голосов, на которые имеют право члены, участвующие в голосовании). Структура акционерного капитала Банка определена таким образом, что страны «семерки» либо страны - члены ЕС обладают большинством акций Банка и соответственно могут влиять на принятие любых решений.

Квота Российской Федерации в уставном капиталеЕБРР составляет 4% (на долюСССР приходилось 6%). По договоренности с соответствующими странами Директорат Российской Федерации с октября 1992 г. представляет вЕБРР интересы Республики Беларусь (квота в капитале 0,2%), а с апреля 1993 г. также и Таджикистана (квота 0,1%).

Президент ЕБРР избирается на 4 года Советом управляющих большинством голосов от общего числа управляющих, представляющих не менее половины от общего числа голосов. Президент ЕБРР управляет текущей деятельностью ЕБРР под руководством Совета директоров. Он не принимает участия в голосованиях, но в тех случаях, когда голоса разделяются поровну, имеет право решающего голоса; может участвовать в заседаниях Совета управляющих и председательствует на Совете директоров.

Формирование ресурсов ЕБРР. Сначала разрешенный к выпуску акционерный капитал ЕБРР в 10 млрд ЭКЮ делился на 1 млн акций с номиналом 10 000 ЭКЮ каждая, в том числе оплачиваемые акции и акции, подлежавшие оплате по требованию. Первоначальная сумма оплачиваемых акций составляла 3 млрд ЭКЮ, или 30% разрешенного к выпуску акционерного капитала, 70% акций - неоплаченные и могли быть востребованы, когда это необходимо для оплаты обязательств ЕБРР. Кроме того, 125 акций распределению между членами ЕБРР не подлежали.

В апреле 1997 г. вступило в силу решение об удвоении капитала ЕБРР до 20 млрд ЭКЮ. Из 10 млрд ЭКЮ, на которые был увеличен разрешенный к выпуску акционерный капитал, 2,25 млрд ЭКЮ (или 22,5% разрешенного к выпуску дополнительного акционерного капитала) подлежат оплате в первоочередном порядке восемью равными годовыми взносами, а 7,75 млрд ЭКЮ (или 77,5% дополнительного акционерного капитала) - подлежат оплате по требованию.* Пропорции распределения участия в капитале ЕБРР между его акционерами существенных изменений не претерпели.

* С 1999 г. ЭКЮ заменен на евро.

Страны - члены ЕС, ЕИБ и собственно ЕС имеют в уставном капитале ЕБРР квоту в размере 51%, страны Центральной и Восточной Европы - 13%, остальные европейские страны - 11%, неевропейские страны - 24%. Наибольшими долями в капитале располагают США (10%), Италия, ФРГ, Франция, Великобритания и Япония (по 8,5%). Совокупные кредитные ресурсы ЕБРР представлены обычными ресурсами и средствами специальных фондов. Обычные ресурсы включают: 1) разрешенный к выпуску уставный капитал ЕБРР, в том числе оплачиваемые акции и акции, подлежащие оплате по требованию; 2) привлеченные заемные средства; 3) средства, полученные в счет погашения займов или по гарантиям, а также выручка от реализации инвестиций в акционерный капитал; 4) прочие средства и доходы ЕБРР, не являющиеся частью ресурсов фондов технического и инвестиционного сотрудничества. Из обычных ресурсов ЕБРР предоставляет кредиты на реализацию рентабельных проектов развития.

Фонды технического и инвестиционного сотрудничества включают средства, направленные в соответствующий фонд, и доходы, полученные от инвестиций, произведенных из ресурсов фондов технического и инвестиционного сотрудничества.Все взносы в такие фонды вносятся донорами на добровольной основе.

Фонды технического сотрудничества представлены специальными фондами (Балтийский специальный фонд технического содействия, Специальный фонд технического сотрудничества для мелких предприятий России, Специальный фонд технического сотрудничества ЕБРР), фондами отдельных проектов и фондами отдельных стран-доноров. Цель этих фондов - оказание технического содействия в подготовке и реализации проектов, оказание консультационных услуг и подготовка кадров.

Фонды инвестиционного сотрудничества представлены фондами Австрии, Италии и Норвегии для Боснии и Герцеговины, фондом Норвегии для Восточной Словении, фондом содействия энергосбережению в Румынии Европейского Сообщества и Японским фондом постконфликтной поддержки. Цель этих фондов - оказание содействия в реализации проектов, включая поставки товаров, работ и услуг.

Кроме того, Совет директоров ЕБРР, основываясь на рекомендациях руководства стран «семерки», в 1993 г. принял решение о создании Счета ядерной безопасности, а в 1997 г. - Фонда Чернобыльского укрытия. ЕБРР является распорядителем средств этих фондов, которые направляются на мероприятия по повышению безопасности атомных электростанций.

Закупки товаров и услуг за счет средств фондов носят открытый характер. Средства специальных фондов используются, как правило, для льготного кредитования низкорентабельных отраслей социальной инфраструктуры и оказания технической помощи. Большую часть привлеченных средств ЕБРР, как и другие международные банковские организации, заимствует на мировых рынках капиталов по льготным процентным ставкам.

Кредитно-инвестиционная политика ЕБРР. В своей деятельности ЕБРР использует следующие формы операций для предприятий частного и государственного секторов, переходящих на рыночные методы хозяйствования:

1) предоставление кредитов (включая совместное финансирование) на развитие производства;

2) инвестирование в капитал;

3) гарантированное размещение ценных бумаг;

4) облегчение доступа на рынки капитала путем предоставления гарантий и оказания содействия в других формах;

5) размещение ресурсов специальных фондов в соответствии с соглашениями, определяющими их использование;

6) предоставление займов (включая совместное финансирование) и оказание технического содействия под реконструкцию и развитие инфраструктуры (в том числе природоохранные программы).

ЕБРРне выдает гарантий по экспортным кредитам и не занимается страхованием. В целом за период с момента образования ЕБРР до 1999 г. Совет директоровЕБРР одобрил свыше 800 проектов на сумму свыше 55 млрд долл. В качестве наиболее важных направлений кредитно-финансовой политикиЕБРР выделяются финансовый сектор, энергетика, телекоммуникационная инфраструктура, транспорт и агробизнес. Особняком стоит такая сфера, как приватизация.

Финансовый сектор. В условиях перехода к рыночной экономике кредитно-финансовые учреждения постсоциалистических стран унаследовали серьезные проблемы: безнадежные кредиты, ограниченность финансовых резервов, вялость процесса капитализации и чрезмерную монополизацию финансового сектора. Это связано с тем, что акционерами кредитных учреждений являются государственные предприятия, которые одновременно выступают в качестве крупных заемщиков. Самой сложной стала проблема преобразования кредитно-финансовых учреждений из пассивных посредников планируемого из центра распределения кредитов в предприятия особого рода, способные выполнять важнейшую функцию использования ресурсов на основе рыночных принципов в условиях свободной конкуренции. Кредитно-финансовая система требует коренной структурной перестройки, которая позволит поднять ее до уровня рыночной экономики и подготовить к приватизации.

ЕБРР сочетает консультативные услуги, направленные на разработку общей стратегии и программ развития финансового сектора, с целевыми инвестициями в учреждения, способные выполнять функции банков в условиях свободной рыночной экономики. В то же время ЕБРР проводит работу по приватизации банков и содействует укреплению частных банков, а также созданию новых институтов с помощью инвестиций и техническою сотрудничества. Во многих странах Банк занимается вопросами кредитования мелких и средних предприятий, которые не могут получить средства от более крупных иностранных банков или инвесторов. Мелкие и средние предприятия в некоторых странах Центральной и Восточной Европы также смогут воспользоваться рядом агентских кредитных линий, поддерживаемых ЕБРР с участием международных и местных банков. Агентские линии были разработаны для улучшения банковского обслуживания мелких и средних предприятий, привлечения международных кредитных ресурсов, содействия производству и созданию рабочих мест за счет расширения существующих или создания новых предприятий-заемщиков.

ЕБРР участвует в первоначальном капитале Банка проектного финансирования в Москве. Российский банк проектного финансирования (РБПФ) представляет собой часть многоступенчатого проекта. Это Банк среднесрочного и долгосрочного кредитования и инвестиций, а также финансовый посредник, осуществляющий консалтинговое обслуживание предприятий и других клиентов, способствуя тем самым переходу России к рыночной экономике. Российские банки в качестве акционеров РБПФ получат доступ к западной технологии финансирования проектов; предприятия частного сектора обеспечиваются финансовой и консультационной поддержкой, а местный персонал будет обучен работать в соответствии с международными банковскими стандартами. Подбор и оценка проектов должны способствовать привлечению иностранных капиталовложений в Россию.

Энергетика. Необходимость в подключении ЕБРР к развитию энергетического сектора постсоциалистических стран Европы была обусловлена разразившимся в них с 1991 г. энергетическим кризисом. Последний был вызван как сокращением поставок энергоносителей из стран бывшего СССР, так и повышением цен на них до уровня мировых. ЕБРР начал активное осуществление проектов, связанных с модернизацией действующих энергетических мощностей и рационализацией использования энергии потребителями. Осуществление этих проектов сопровождалось реформами в области ценообразования, направленными на скорейшее приближение внутренних цен на энергоносители и электроэнергию к ценам мировых рынков. Позитивную роль в этом играет привлечение иностранных инвесторов, обладающих новыми технологиями, позволяющими более полно и эффективно использовать имеющиеся нефтяные и газовые месторождения. Доминирующей формой сотрудничества здесь становится создание совместных предприятий с участием иностранных фирм. ЕБРР при этом предоставляет лишь часть кредита под реализацию проекта.

Телекоммуникации. Наличие современных телекоммуникационных сетей является важнейшим фактором обеспечения интеграции внутренних рынков постсоциалистических стран и обеспечения их связи с мировыми рынками. Модернизация и развитие соответствующей инфраструктуры являются обязательным условием развития нормальной рыночной экономики. В области телекоммуникаций ЕБРР поддерживает инициативы государственного и частного секторов, которые содействуют или приводят к неуклонному расширению сетей связи, расширению ассортимента услуг и организационным реформам. Главным приоритетом ЕБРР в этом секторе является укрепление структуры государственной сети телекоммуникаций, обеспечивающей предоставление базовых услуг путем установки и эксплуатации современных телекоммуникационных систем.

Транспорт. В большинстве стран к числу первоочередных задач часто относят восстановление и модернизацию существующих систем автомобильных и железных дорог в городах и сельской местности. Результатом невнимания к ним являются частые аварии, нарушение движения и другие проблемы, затрудняющие эффективные перевозки пассажиров и грузов. Поэтому в области транспорта ЕБРР уделяет первоочередное внимание проектам, решающим эти проблемы и способствующим интеграции Центральной и Восточной Европы с соседями как на Западе, так и на Востоке, а также вносящим вклад в оздоровление окружающей среды. ЕБРР поддерживает сбалансированное развитие транспортной системы, поскольку каждый вид транспорта привлекает такие транспортные потоки и осуществляет такие перевозки, с которыми он справляется наилучшим образом. ЕБРР считает, что здоровая конкуренция лучше всего будет способствовать нахождению странами Востока и Запада оптимальных решений и что развитие транспортных сетей в первую очередь должно определяться экономическими приоритетами и технической эффективностью.

Для стран Восточной Европы эти соображения означают необходимость увеличения объема автодорожных перевозок и инвестиций в них, а также структурную перестройку железных дорог. На сегодняшний день немногим странам удалось добиться прогресса в структурной перестройке железных дорог и подготовке их к иной роли, которую они призваны играть в новых условиях конкурентной экономики. Вот почему ЕБРР начал исследования в восьми странах с целью определения будущей роли железных дорог и соответствующих шагов в этом направлении. Совместно с Всемирным банком ЕБРР проводит аналогичную работу в других странах региона. Особое значение придается проектам, связанным с развитием транспортного машиностроения.

Кредитование - лишь один инструмент экономического развития. В равной степени важны государственная политика, организационные реформы, более совершенное планирование инвестиций; в этой связи ЕБРР делает соответствующий упор на содействие дальнейшему прогрессу в этих областях.

Агробизнес. В этой сфере ЕБРР направляет основные усилия на кредитование строительства современных предприятий, перерабатывающих сельскохозяйственную продукцию, развитие инфраструктуры сбыта и распределения продовольствия. В частности, ЕБРР работает над проектами создания оптовых рынков в ряде стран. Кредитование частного агробизнеса обычно осуществляется через кредитные линии, открываемые местным крупным банкам и предназначенные для использования исключительно частными предпринимателями, специализирующимися на производстве и переработке агропродукции. Этот механизм предназначен для последующего кредитования частного сектора как в местной, так и иностранной валюте.

Приватизация. Содействие ускорению приватизации является одной из первоочередных задач в стратегии ЕБРР по каждой стране конкретно. В число мероприятий, понимаемых в ЕБРР как приватизация, включается не только передача действующих государственных предприятий в частную собственность, но и структурная перестройка и модернизация действующих предприятий государственного сектора, переходящих на рыночные методы хозяйствования, а также создание частных предприятий.

Политика ЕБРР в отношении России. До августовского финансового кризиса 1998 г. Россия была одним из основных получателей финансовых ресурсов из ЕБРР. Россия получила свыше 25% финансовых ресурсов, размещаемых ЕБРР. После августовских событий эта тенденция резко замедлилась: во второй половине 1998 г. Советом директоров ЕБРР был одобрен только один проект по Российской Федерации. К началу 1999 г. в целом были сформированы корректировки кредитно-инвестиционной политики ЕБРР в России. Речь идет прежде всего о необходимости усиления избирательного подхода к отбору проектов по России с точки зрения их повышенной устойчивости к колебаниям цен и курса национальной валюты, экспортной направленности и валютной окупаемости.

Среди наиболее осуществимых приоритетов на 1999 г. возможно открытие кредитной линии по поддержке российского экспорта (в том числе за счет собственных средств ЕБРР - до 150 млн долл.) и по кредитованию оборотного капитала российских предприятий (до 150 млн долл. за счет собственных средств ЕБРР).

Предполагается также участие ЕБРР в содействии реструктуризации российской банковской системы преимущественно посредством оказания консультационной помощи за счет средств Программы развития финансовых учреждений (FIDP) и фондов технического содействия.

В целом преобладает настороженное отношение ЕБРР к операциям в России. Это связано с повышенной рискованностью операций в нашей стране, что требует увеличения объемов резервирования, и сопровождается финансовыми ощутимыми потерями Банка.

В целом в 1992-1998 гг. Совет директоров ЕБРР одобрил выделение для России финансовых ресурсов в сумме 4,4 млрд долл. Свыше 63% средств направлены на развитие небанковского сектора, свыше 27% - банковской системы и около 9% - небанковского финансового сектора российской экономики.

Сегодня в мире существует огромное количество банковских учреждений разного масштаба. Некоторые из них работают исключительно в границах собственного государства, некоторые постепенно вышли на мировой уровень, а некоторые специально были созданы для того, чтобы помогать зарубежным государствам. Примером такого финансового учреждения является Европейский банк реконструкции и развития. Чем он отличается от других банковских учреждений? Какова сфера его деятельности, и во что этот банк готов вкладывать свои деньги? Попробуем понять.

История и структура

Европейский банк реконструкции и развития был создан в 1992 году Евросоюзом и Европейским банком для помощи странам Восточной Европы. Планировалось, что содействие нового финансового учреждения поможет развивающимся странам перейти к рыночной экономике. Потом, правда, границы деятельности банка расширились. В настоящий момент он действует в почти тридцати странах мира - от Центральной Европы до Центральной Азии.

В списке учредителей на сегодняшний момент Европейский банк реконструкции и развития имеет более шестидесяти государств, которые, кроме этого, являются членами Мирового валютного фонда. Это обязательное условие для того, чтобы быть принятым в учредители Европейского банка реконструкции и развития.

Сфера и цели деятельности

Деятельность Европейского банка реконструкции и развития связана с инвестированием в проекты, проводимые на территории развивающихся стран. Причём финансирование он осуществляет не только за счёт собственных капиталов, но и за деньги привлекаемых инвесторов, среди которых как частные предприниматели, так и инвестиционные фонды с мировым именем. Наиболее интересными проектами для банка считаются разного масштаба предприятия, компании и банки, причём как ещё только открывающиеся, так и ведущие уже свою деятельность.

Известность имени банка позволяет ему тесно сотрудничать с правительствами государств, в которые вкладываются деньги. Европейский банк реконструкции и развития цели перед собой ставит следующие:

Развитие предпринимательской инициативы и создание благоприятных условий для ведения собственного дела.
Проведение приватизации и получение гарантий защиты частной собственности.
Проведение мероприятий, конечной целью которых является создание экономики, максимально приближённой к рыночной.

Очевидно, что вся деятельность данного финансового учреждения направлена на создание рыночной экономики. Но во что конкретно инвестируются деньги, и какие проекты считаются приближающими государство к этой самой экономике?

Платёжные средства

Что касается валюты предоставления кредитов, то основными платёжными средствами банка считаются американский доллар, экю (прежняя валюта Европейского союза) и японская йена. Свои взносы учредители могут делать без проблем в любой конвертируемой валюте.

Кредитование

Европейский банк реконструкции и развития кредиты предоставляет не только непосредственно странам, но и частным лицам, проекты которых, по его мнению, достойны реализации (кстати говоря, приоритетнее именно последние проекты). Кроме того, он выкупает акции некоторых интересных ему предприятий, чтобы участвовать в их дальнейшем развитии. По оценкам специалистов за практически тридцатилетнее существование банк выделил финансирование на две с половиной тысячи разноплановых проектов.

Кредиты, выдаваемые Европейским банком реконструкции и развития, являются исключительно целевыми и коммерческими: это финансовое учреждение не работает с благотворительными фондами. Кроме того, использование выданных займов строго контролируется.

Этот банк занимается прямым инвестированием. Вкладываемые средства могут тратиться на модернизацию оборудования, техническую помощь в развитии экономики (консультирование членов правительства, подготовка соответствующих специалистов, поддержка в проведении некоторых мероприятий, направленных на развитие рыночной экономики, и так далее) и другие нужды. Кстати говоря, собственный капитал в такую помощь Европейский банк реконструкции и развития не вкладывает - на подобные нужды тратятся деньги инвесторов.

Деятельность в России

Своё представительство Европейский банк реконструкции и развития в России также имеет: он открывает свои филиалы во всех странах-учредителях (которых, как уже упоминалось, более шестидесяти).

По оценкам специалистов, за год в проекты, развиваемые на территории Российской федерации (а их было без малого семьсот), банк вложил практически пятьдесят миллиардов долларов, причём большая часть этой суммы (где-то 85 %) была вложена именно в частные инициативы, а не в государственные проекты.

Ещё немного о деятельности

Возвращаясь к вопросу деятельности Европейского банка реконструкции и развития, следует отметить, что кредиты им выдаются на срок до десяти лет для конкретных компаний и до пятнадцати лет, если заёмные средства направляются на развитие инфраструктуры. Ставка кредита рыночная, заработок банка на кредитовании минимальный.

Отдельно стоит отметить его деятельность как акционера. Иногда Европейский банк выступает в качестве гаранта надёжности акций или же облигаций. Кроме того, он порой принимает участие в совместных финансовых операциях частных лиц или государственных учреждений.

Вместо заключения

Вложения Европейского банка реконструкции и развития есть во многих странах. В Кыргызстане это было и обновление системы водоснабжения в некоторых населённых пунктах, и помощь в строительстве автодорог, и инвестирование в малый бизнес. В Узбекистане, например, приоритет всё же отдан предпринимателям и их потребностям, так как, по оценке банка, объекты инфраструктуры в модернизации за счёт кредитных средств не нуждаются. Вполне вероятно, что в перспективе банк будет расширять сферы своего влияния, продвигаясь дальше на восток, но, с другой стороны, и на его текущей территории функционирования ещё есть множество проектов, реализация которых может существенно изменить нынешнее положение некоторых государств.