Bună ziua, dragi cititori ai blogului! În fiecare zi, instrumentele financiare cunoscute, precum perechile valutare sau acțiunile, devin din ce în ce mai puțin atractive pentru comercianții privați care lucrează cu capital relativ mic. Desigur, acest lucru îi pune pe investitori într-o poziție dificilă. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că tranzacționarea online s-a epuizat complet: pentru a reveni din nou în joc, este destul de simplu reconsidera anumite accenteși concentrați-vă pe noi moduri de a investi.

Tranzacționarea cu instrumente derivate, și anume tranzacționarea futures, merită o atenție specială. De fapt, despre asta vom vorbi acum.

Ce este un viitor?

Viitoarele este un contract încheiat între doi investitori. Obiectul contractului este livrarea bunului într-un interval de timp clar stabilit și la un preț prestabilit. Într-o astfel de operațiune de tranzacționare, bursa acționează atât ca intermediar, cât și ca regulator.

Să încercăm din nou să ne dăm seama care sunt viitorul, dar acum în cuvinte simple. Să explicăm esența acestui instrument financiar derivat folosind un exemplu. Să presupunem că aveți 3 tone de cereale, dar anul acesta se așteaptă o recoltă record, ceea ce va duce în cele din urmă la scăderea valorii acestui activ. Cum să vă asigurați împotriva posibilelor riscuri?

Este suficient să închei un contract futures prin vânzarea de cereale la un pret stabilit. Să ne imaginăm că la momentul semnării acordului, prețul nu a scăzut încă. Astfel, dacă temerile se adeveresc, cumpărătorul bunului va pierde bani, în timp ce tu vinzi cerealele la cel mai mare preț posibil.

Cu toate acestea, exemplul propus este mai mult teorie, deoarece investitorii privați nu fac comerț cu cereale, ei câștigă bani prin operațiuni de tranzacționare speculativă. Tranzacționarea futures este concepută în așa fel încât fiecare participant la tranzacție să își poată transfera obligațiile către terți, ceea ce vă permite de fapt să speculați fără a aștepta livrarea efectivă a activului. Ca să nu mai vorbim că există speciale contracte futures care nu implică livrarea fizică a bunului.

Videoclipuri educaționale introductive

Pentru a consolida materialul, asigurați-vă că vizionați o serie de videoclipuri care vă vor introduce în viitor.

Clasificarea contractelor

Futurile sunt împărțite în două categorii: livrare și decontare. Desigur, tehnologia de tranzacționare se schimbă în funcție de tipul de contract. Prin urmare, înainte de a începe tranzacționarea, trebuie studiază cu atenție trăsăturile caracteristice ambele tipuri.

Livrare

Esenta livrare futures este exprimat clar în chiar numele derivatului. Aceasta presupune finalizarea unei tranzacții cu livrarea efectivă a mărfurilor. Astfel, la sfârșitul scadenței contractului, cumpărătorul trebuie să primească activul la un preț prestabilit. Respectarea condițiilor controlat de schimb, dacă regulile tranzacției sunt încălcate, participantului i se aplică o amendă.

Așezarea

Calculat futures este radical opusul, deoarece conform termenilor acestui contract livrarea efectivă a activului nu este anticipată. Plățile între participanți se fac exclusiv în numerar.

Din tot ce s-a spus mai sus, putem concluziona că livra futures sunt folosite în principal de întreprinderile agricole și industriale care sunt cu adevărat interesate să achiziționeze materii prime sau produse finite la cel mai bun preț. La randul lui, aşezare contractele sunt folosite de investitori pentru a face tranzacții speculative.

Diferențele cheie între futures și acțiuni

Promovare este un instrument financiar prezentat sub forma unui document aprobat legal. Participanții la o tranzacție cu acest titlu sunt învestiți cu anumite obligații și drepturi. La randul lui viitoare este un instrument derivat, adică un instrument derivat exprimat sub forma unui contract de furnizare a unui activ.

Astfel, puteți cumpăra futures pe acțiuni, futures pe index, futures pe petrol, futures pe aur și alte active. Subiectul tranzacționării cu acțiuni pentru începători și nu numai este tratat în detaliu în articolul „”.

Tranzacționarea futures diferă, de asemenea, de tranzacționarea cu acțiuni contractele au un efect de pârghie încorporat. Această caracteristică determină pe deplin faptul că futures sunt poate cel mai lichid instrument. Mai jos este un videoclip care explică în detaliu cum funcționează levierul.

Platforme de tranzacționare: CME și FORTS

Tranzacționarea futures se desfășoară în principal pe piețele americane și ruse, CMEȘi FORTURI respectiv.

STATELE UNITE ALE AMERICII

Chicago Mercantile Exchange– una dintre cele mai cunoscute platforme de tranzacționare din lume. În 2013, CME a absorbit schimburile la fel de cunoscute NYMEX și CBOT. Pe piața americană, investitorii cumpără futures pentru active internaționale, precum petrolul Brent și acțiuni ale unor emitenți cunoscuți.

Pentru a începe să lucreze la Bursa de Valori din Chicago, un investitor trebuie să selecteze un broker care ar oferi un serviciu similar. Dimensiunea impresionantă a garanției la futures este poate piatra de poticnire din cauza căreia investitorii ruși refuză să intre pe piața americană. Cu toate acestea, unii brokeri oferă cele mai favorabile condiții de tranzacționare.

Deschideți un cont de brokeraj

Rusia

În ceea ce privește piața rusă, bursa este liderul incontestabil aici FORTURI. Cele mai lichide instrumente ale acestei platforme de tranzacționare sunt futures pentru acțiunile Gazprom, pentru indicele RTS, precum și pentru perechile valutare de top. Pe piața internă, tranzacționarea futures pentru începători înseamnă de obicei alegerea acțiunilor Gazprom sau Sberbank. Desigur, indicele RTS se caracterizează printr-o lichiditate mai mare, dar o astfel de tranzacționare este însoțită de dificultăți suplimentare, așa că dacă nu aveți experiență, este mai bine să începeți cu ceva mai simplu.

Desigur, pentru a tranzacționa pe piața de derivate FORTS aveți nevoie și de agent. Cele mai favorabile condiții de cooperare sunt oferite de cunoscuta companie Zerich.

• În primul rând, merită remarcat experiență colosală– societatea funcționează din 1995;
• În al doilea rând, pragul minim pentru intrarea pe piața rusă este de doar 30.000 de ruble;
• În al treilea rând, compania instalează comisioane minime.

Oricine se poate familiariza cu termenii suplimentari de cooperare citind. Acest articol examinează în detaliu istoria formării și dezvoltării companiei, ofertele curente de tranzacționare pe piețele financiare și, de asemenea, prezintă instrucțiuni vizuale la înregistrarea depozitului.

Mai jos puteți urmări o porțiune a webinarului care explică diferența dintre CME și FORTS

Un ghid practic pentru tranzacționarea futures

De fapt, ne-am dat seama de principalele caracteristici teoretice ale tranzacționării futures. Cu toate acestea, antrenamentul nu se termină aici, pentru că pentru a obține un venit stabil, trebuie să aveți în arsenal toate cele necesare Abilitati practice. Acum vom încerca să răspundem pe deplin la cele mai frecvente întrebări care apar de la comercianții care vor investi bani în tranzacționarea contractelor futures.

Unde pot găsi o listă completă de futures?

Desigur, fiecare comerciant își începe munca selectând active financiare care ar putea fi ulterior incluse în portofoliul său de investiții. Articolul „” descrie în detaliu ce este, precum și ce reguli trebuie respectate în timpul formării acestui portofoliu. Totuși, unde puteți găsi mai exact o listă de contracte futures disponibile pentru tranzacționare? Lista completă este postată pe site-ul oficial al schimbului.

Să luăm în considerare procedura de căutare a unui activ folosind exemplul Chicago Mercantile Exchange.

1. Pentru a găsi contractul necesar în platforma de tranzacționare în viitor, mai întâi trebuie să definiți ticker instrument de tranzacționare. Să presupunem că trebuie să găsim aur.
2. Deschidere Site-ul web de schimb CME Group
   
3. După aceasta, ar trebui să deschideți secțiunea „ Comercial»-« Produse" Dintre subsecțiunile care apar, selectați „”
   
4. În coloana „” veți vedea un contract pentru aur, acesta este desemnat după cum urmează „ GC Gold»
   
5. Deschidem informații detaliate despre futures pe aur. În special, trebuie să găsiți un link către specificațiile acestui contract
   Veți avea nevoie de acest link de mai multe ori în timpul tranzacționării. Cert este că un astfel de tabel conține informații universale despre contract, inclusiv tickerul instrumentului, în acest caz este G.C..

Dacă nu înțelegeți nicio secțiune a tabelului, utilizați traducerea automată Google:

Dacă vă simțiți inconfortabil să vizualizați informații prin intermediul schimbului, utilizați site-ul web rjobrien.com . Pe el puteți privi:

• specificație de contact ;
• lista de simboluri ;
• calendarul futures și alte informații utile.

Principiul selectării futures după dată. Care este diferența?

Caietul de sarcini al fiecărui contract prevede data expirării futures. Imediat ce contractul este executat, se calculează rezultatul efectiv al operațiunii de tranzacționare, adică vânzătorul primește bani, iar cumpărătorul primește active. În tranzacțiile futures, tranzacțiile sunt închise centralizat prin expirare absolut toată lumea pozitii deschise. De asemenea, pentru unele instrumente puteți observa că sunt tranzacționate mai multe contracte pentru un activ; firește, timpul de livrare este și el diferit.

Data executării este indicată printr-o literă, iar anul printr-un număr.. Sistemul de simboluri este unificat, adică este folosit pe absolut toate bursele pe care se tranzacționează futures. Data de expirare variază în funcție de activul suport. De exemplu, execuția futures pe indici și valută are loc la începutul celei de-a treia săptămâni din martie, iunie, septembrie sau decembrie. De regulă, acesta este al 20-lea sau al 21-lea.

Cum selectează investitorii futures după dată?

Totul depinde de strategia de tranzacționare utilizată. În mod convențional, contractele sunt împărțite în termen lung, Pe termen scurtȘi termen mediu. În funcție de propriile preferințe, comerciantul acordă preferință unuia sau altuia. Mai jos puteți urmări un videoclip care explică pe scurt cum să faceți corect citiți specificația futures la CME.

Care futures au cea mai mare atractivitate pentru investiții?

Acest subiect a fost deja parțial atins mai devreme folosind exemplul pieței ruse de derivate FORTS. Totuși, principiul rămâne același, chiar dacă vorbim de platformele de tranzacționare americane. Indicii populari au întotdeauna cea mai mare volatilitate și lichiditate: RTS, Dow Jones, S&P și alții. Cu toate acestea, din nou, merită subliniat că numai comercianții experimentați înțeleg cum să tranzacționeze contracte futures de acest calibru.

Perechile valutare populare nu sunt, de asemenea, deosebit de inferioare indicilor în ceea ce privește lichiditatea și volatilitatea, dar în același timp mai usor de inteles. Vorbim despre active precum EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. Practic, există întotdeauna o cerere de valute cu dolarul. Desigur, volatilitatea unui activ depinde direct de sesiunea de tranzacționare curentă. Poți merge oricând cel mai simplu modși cumpărarea futures pe acțiunile unui emitent popular. Dacă în Rusia" Blue chips» poate fi numit Gazprom sau Sberbank, dar în SUA este Google, Apple, Intel și alte corporații cunoscute. De asemenea, o opțiune câștig-câștig ar fi tranzacționarea futures pe metale prețioase, în special pe aur.

Videoclipul vorbește despre cele mai populare cinci futures din SUA.

Câte futures poți cumpăra pentru 1000/5000/10000 de dolari fără efect de levier?

Pentru a răspunde la aceste întrebări, trebuie să ne uităm la un exemplu specific. În primul rând, trebuie să înțelegeți cum se formează costul unui contract futures? În prima zi de circulație a instrumentului, prețul este stabilit de către organizatorul comercial - bursa. Ulterior, cotațiile futures se modifică sub presiunea cererii și ofertei.

Curățare– anularea, precum și acumularea VO ( marja de variatie) se desfășoară zilnic de 5 ori pe săptămână, cu excepția sărbătorilor și weekendurilor. Prin urmare, se calculează și profitul și pierderea zilnic, și nu numai în perioada de vânzare a unui instrument de tranzacționare. La momentul deschiderii unei operațiuni de tranzacționare, o anumită sumă de bani este înghețată în contul investitorului, aceasta nu va fi disponibilă atâta timp cât investitorul este titularul acestui contract.

Pe site-urile de schimb puteți găsi tabele colaterale complexe și confuze, care sunt extrem de greu de interpretat pentru un începător. Prin urmare, este mai bine să utilizați un site de ajutor rjobrien , pe care se află masă rotativă garanție în marjă. Sursa alternativa - site-ul web tradeinvest (specificația futures , cerințele de marjă ).

Exemplu

Ca exemplu, folosim aceleași contracte futures pe aur, care se află în secțiune CMX. Uită-te în coloana " Specific Init", care afișează marja inițială. Fie acest parametru egal cu 10,125$ . Aceasta înseamnă că pentru a cumpăra și a tranzacționa stabil un astfel de contract, un investitor va avea nevoie de un depozit de cel puțin 12.000-13.000 USD.

Următoarea coloană afișează parametrii marjei de întreținere, în cazul nostru aceasta este suma 7,500$ . Dacă depozitul conține mai puțin decât suma specificată, așa-numitul Apel în marjă. În consecință, va trebui fie să înregistrați pierderile, fie să depuneți fonduri suplimentare.

Cu privire la comisioane, atunci totul depinde de broker. Colaborând cu companii care au fost propuse anterior, investitorul va putea economisiți la costurile comisioanelor.

Câte contracte futures poți cumpăra pentru 1000/5000/10000 USD cu efect de levier?

Valoarea efectului de levier depinde de condițiile de tranzacționare oferite de brokerul selectat. Cel mai adesea există companii care oferă un raport 1:14 Și 1:17 .

Pentru a înțelege schema de calcul, asigurați-vă că vizionați următoarele videoclipuri. Acesta calculează numărul de contracte futures pe aur.

Algoritm de tranzacționare

1. Determinăm valoarea curentă a contractului futures;
2. Ne uităm la mărimea garanției;
3. Împărțim suma depozitului la mărimea garanției și obținem numărul de contracte disponibile.

Acum să ne uităm la un exemplu. Să calculăm numărul de contracte futures pe aur pe care le putem cumpăra cu un depozit de 1.000 USD, 5.000 USD și 10.000 USD. Doar un avertisment: Calculele facute sunt aproximativeși poate varia în funcție de diferiți parametri de tranzacționare.

• Valoarea actuală a unciei troy 1268$ ;
• garanție 6233 ruble sau 109$ ;
• Pârghie 1:14 .

Numărăm numărul de contracte pentru diferite dimensiuni de depozit. Împărțim suma depozitului la valoarea garanției.

Astfel, am calculat limita maximă pe care o poate rezista depozitul. Când intri într-o tranzacție este important nu uita de managementul risculuiși inversul pârghiei. Să presupunem că aveți 5.000 USD în cont și puteți cumpăra 45 de contracte cu acesta. Deoarece sunteți un trader inteligent, vă limitați riscul la 3% atunci când intrați pe o poziție. Din punct de vedere financiar, este de 150 USD. Astfel lucrezi cu 1 contract. În funcție de situație, cifrele se pot schimba, totuși, uitați de gestionarea banilor nu ai niciun drept.

1. Pentru investitorii începători, cel mai bine este să începeți cu piața rusă a instrumentelor derivate, folosind instrumente de tranzacționare foarte lichide: indice RTS, acțiuni Gazprom, perechi valutare EUR/USD, RUB/USD. Tranzacționarea contractelor futures asupra acestor active se caracterizează prin randamente excelente.
2. La alinia sistem comercial, trebuie mai întâi să urmați o pregătire adecvată. Investitorii folosesc în principal strategii mecanice bazate pe munca indicatorilor. De asemenea, puteți utiliza instrumente de analiză a sfeșnicului. Pentru a face acest lucru, vă recomand să citiți articolul „”.
3. Înainte de a începe tranzacționarea cu bani reali, cu atenție perfecționați-vă abilitățile pe un cont de tranzacționare de practică. De asemenea, este recomandabil să selectați două piețe simultan în care ar putea fi testată eficiența strategiilor.
4. Dezvoltați-vă propriul sistem de management al riscului, pentru a monitoriza constant dimensiunea contului de tranzacționare și pentru a reduce probabilitatea unei pierderi complete a depozitului.
5. Încheiați un acord de utilizare cu unul dintre brokerii propuși anterior - Zerich sau Just2Trade.

Serii video pentru începători și multe altele

Urmărește webinarul de formare susținut de directorul școlii de abilități bursiere a companiei Zerich. După ce îl vizionați, veți învăța cum să tranzacționați futures prin terminalul de tranzacționare QUIK.

Webinar organizat de companie Finam. Acesta descrie în detaliu principiile de a face bani din petrol și aur.

Video util despre acoperire de garanție.

Un desen animat în care se calculează costul achiziționării de petrol futures al mărcii BRENT.

Un alt videoclip explicativ principiul de a face bani din petrol folosind futures.

Rezultate

Am analizat caracteristicile cheie ale tranzacționării contractelor futures. Acesta este un instrument financiar derivat cu adevărat profitabil. Prin urmare, cu condiția atitudine serioasă față de tranzacționare, puteți obține un rezultat pozitiv în cel mai scurt timp posibil.

Vă mulțumim pentru atenție, dragi cititori ai blogului! Abonează-te la actualizări pentru a fi la curent cu cele mai recente evenimente și pentru a fi primul care află știrile actuale.

Dacă găsiți o eroare în text, vă rugăm să selectați o bucată de text și să faceți clic Ctrl+Enter. Mulțumesc că ai ajutat blogul meu să se îmbunătățească!

Bună ziua, cititori de bloguri de tranzacționare. Cuvântul futures este un acord sau contract între un cumpărător și un vânzător care îi obligă pe ambii să cumpere sau să vândă un anumit activ la un anumit moment în viitor la prețul curent.

Aceste contracte sunt tranzacționate în mod liber pe burse și sunt tranzacționate cu un număr destul de mare pârghie(10:1 sau 20:1), prin care sunt foarte populare printre speculatorii experimentați. După ce ai citit această pagină până la sfârșit, vei înțelege ideea principală pe care vreau să ți-o transmit: futures sunt un instrument financiar destul de puternic și profitabil pentru tranzacționare, dar prezintă riscuri mari pentru un comerciant începător datorită caracteristicilor lor de tranzacționare.

Imaginați-vă un brutar care face produse frumoase și delicioase din făină de grâu. Afacerea lui este stabilă, comenzile sunt plasate cu luni înainte. Cumpără grâu de la cel mai apropiat fermier la un preț adecvat. Ce se va întâmpla cu afacerea unui brutar care lucrează la precomenzi dacă anul viitor recolta va fi proastă și prețul grâului crește? Cu cuvinte simple, el va suferi pierderi.

Din aceste motive, brutarul vine la fermier si se ofera sa incheie un acord pentru achizitionarea a 10 tone de grau la prețul curent anul viitor pentru un mic avans (acoperire de garanție) 5-10% din valoarea totală a tranzacției. Primul se angajează să cumpere, iar al doilea să vândă. Fermierul este de acord, deoarece în apropiere s-a deschis o altă fermă, ceea ce îi dă o concurență considerabilă. Cine știe dacă va putea vinde cereale anul viitor?

Acest acord este un contract futures. Indiferent cum decurg lucrurile anul viitor, afacerea trebuie finalizată. Ambele părți sunt în condiții egale. Dacă recolta de grâu este slabă, prețul va crește. Brutarul va fi mulțumit pentru că cumpără la prețul vechi, iar fermierul, deși nu va fi jignit, va fi dezamăgit.

Dacă recolta de grâu este excelentă, prețul va scădea. Fermierul este fericit că își poate vinde marfa la un preț mai mare, iar brutarul este supărat, deși afacerea lui continuă să funcționeze constant.

Să rezumam pe scurt. Viitoarele sunt:

• Un instrument care pune pe cumpărător și pe vânzător condiții egale;
• Angajament vânzare-cumpărare activ de bază, care în exemplul nostru este grâul. Activele suport pot fi indici bursieri, mărfuri și materii prime, valută, metale prețioase și alte bunuri;
• Acord sau doar o bucată de hârtie care stă în picioare 5-10% din valoarea întregii tranzacții. Tranzacția în sine este finalizată 100% numai în viitor după expirarea contractului.

De ce avem nevoie de viitor?

În primul rând, pentru a limita riscurile. În exemplul de mai sus, atât fermierul, cât și brutarul au vrut pur și simplu să-și asigure afacerile împotriva schimbărilor neașteptate de preț. Adică, futures sunt una dintre metodele de acoperire. Îl cumpărați pentru a vă acoperi împotriva creșterii prețului activului suport și îl vindeți dacă trebuie să limitați pierderile atunci când prețul activului suport scade.

În al doilea rând, futures sunt un instrument ideal pentru speculații. Pe o bursă futures, un comerciant nu așteaptă expirarea contractului pentru a primi activul suport. El cumpără și vinde în mod activ contracte futures pentru doar 5-10% din valoarea întregii tranzacții. Acesta este un prim exemplu tranzacționarea în marjă, când obțineți un efect de pârghie de la 10 la 1 la 20 la 1.

Care sunt riscurile tranzacționării futures?

Futurile sunt un instrument pur speculativ. Doar că nimeni nu poate prezice care va fi prețul activului suport într-un an sau câteva luni. De exemplu, cantitatea de grâu de pe rafturile pieței depinde de condițiile naturale care afectează recolta, condițiile de depozitare și opțiunile de livrare (transport, drumuri). Vei putea prezice toate acestea și vei pune pariul? Desigur că nu.

Pentru a vă ajuta să înțelegeți acest lucru, comparați viitorul cu acțiune? Dacă o afacere arată o creștere a profiturilor an de an, atunci prețul acțiunilor sale va continua să crească în viitor. Investitorii precum Buffett știu bine acest lucru și câștigă bani astfel.

O altă caracteristică a futures este tranzacționarea în marjă. Primești pârghie, ceea ce face posibilă deschiderea pozițiilor care sunt de 10 sau chiar de 20 de ori mai mari decât contul dvs. de tranzacționare. Astfel, dacă, de exemplu, o modificare de 1 USD a prețului acțiunilor corespunde unui profit sau pierdere de 1 USD (pe 1 lot), atunci o modificare de 1 USD a prețului futures corespunde unui profit sau pierdere de 10 USD sau 20 USD (pe contract) .

Ce este viitorul? Esența oricărui contract futures este o plată amânată, de exemplu. Astăzi, părțile la tranzacție ajung la un acord cu privire la prețul la care în viitor vânzătorul va vinde și cumpărătorul va cumpăra activul care stă la baza futures.

Cu alte cuvinte, ce este viitorul este un analog al unei dispute între două părți la o tranzacție cu privire la prețul activului suport în viitor. De exemplu, activul de bază sunt acțiunile - în acest caz, cumpărătorul futures pariază pe o creștere a prețului acțiunilor Sberbank în următoarele 3 luni, iar vânzătorul futures pariază pe o scădere a valorii de piață a Sberbank. acțiuni pe aceleași 3 luni.

După trei luni, prețul teoretic este comparat cu prețul actual al pieței, rezultând că o parte a tranzacției este câștigătoare, iar cealaltă parte pierde. Un contract futures este o obligație, astfel încât partea care pierde este obligată să plătească părții câștigătoare diferența de preț (cu propria pierdere). În practică, transferul diferenței finale se efectuează automat fără participarea comerciantului și este o funcție a schimbului.

Ce este un futures și pentru ce este?

Când un comerciant pur și simplu cumpără o acțiune (adică plătește bani și primește imediat acțiunea în contul său) - aceasta este o tranzacție obișnuită, la fel cum, de exemplu, merge la un magazin, plătește un articol și îl primește imediat. De ce este necesar să se negocieze un preț pentru aprovizionarea viitoare?

Pentru claritate, trebuie să vă imaginați un fermier care cultivă grâu. O recoltă mare necesită forță de muncă, îngrășăminte, semințe și multe altele, iar asta necesită bani. Când cultivă grâu, un fermier nu poate fi complet sigur că, atunci când va veni timpul recoltei, prețul la care vinde mărfurile va acoperi toate cheltuielile. Evident, acest lucru implică un risc uriaș și nu fiecare fermier va decide să-și asume o asemenea responsabilitate.

Folosind un contract futures, un fermier poate deja astăzi să stabilească prețul la care recolta va fi ulterior vândută (aceasta poate fi pentru o perioadă de 6 sau 9 luni). Astfel, va neutraliza riscul fluctuațiilor de preț și își va putea planifica afacerea. Din agricultură, ideologia futures a fost interceptată de alte sectoare ale economiei (gaze, metale etc.).

Ce este viitorul pentru un speculator?

Acest instrument este deosebit de popular printre speculatorii care obțin profit din fluctuațiile prețului acțiunilor, deoarece are o serie de avantaje față de tranzacționarea convențională a acțiunilor (și anume comision redus, efect de levier crescut, procedura de calcul a diferențelor de curs valutar etc.). Cel mai lichid contract de pe piața rusă a instrumentelor derivate este

Futures (contracte futures, din engleză futures) este un instrument derivat (), care este un acord prin care se stabilesc condițiile de cumpărare sau vânzare a unei cantități standard dintr-un anumit activ la o anumită dată în viitor, la un preț stabilit la momentul tranzacției.

Există o regulă conform căreia trebuie să treacă cel puțin două zile lucrătoare între determinarea termenilor unei tranzacții și executarea acesteia, în caz contrar tranzacția este considerată imediată.

De ce sunt necesare contracte futures?

Futurile au trei scopuri generale.:

• Cel mai important scop al futures în general este de a determina prețul unui instrument.

Valoarea aplicației pentru jucătorii de pe piață poate fi una dintre două (sau o combinație):

• asigurare împotriva riscurilor financiare, de ex. (se ocupa în principal de furnizori sau consumatori reali ai instrumentului)
• speculații pentru câștiguri financiare (realizate de comercianți și investitori experimentați)

Ce parametri are un futures?

Orice futures are doi parametri principali:

• data executiei - i.e. o anumită dată la care trebuie finalizată tranzacția de cumpărare și vânzare
• instrument - adică obiectul contractului, fie că este vorba de bunuri, materii prime, valori mobiliare sau valută (în cazul valutei, un astfel de contract se numește contract forward)

În plus, există opțiuni suplimentare:

• bursa pe care sunt vândute futures;
• dimensiunea și unitatea de măsură (de exemplu, 100 de butoaie);
• unitatea de cotație a contractului (de exemplu, dolari SUA pe baril);
• valoarea marjei (adică suma care este depusă la semnarea unui viitor și este deținută pentru a acoperi o pierdere, dacă există).

Ce este special la viitor?

Cumpărătorul unui contract futures (futures) acceptă obligația de a cumpăra activul specificat în contract la momentul convenit. Vânzătorul unui contract futures se obligă să vândă activul în perioada convenită.

Particularitatea unui contract futures este că atunci când facem această tranzacție, vorbim despre o cantitate standard de mărfuri (numită contract sau lot) și o anumită perioadă (numită zi de livrare). După expirarea datei de livrare specificate de contractul futures, următoarea este stabilită, iar tranzacționarea începe pe noul contract.

Datorită faptului că prețul unui contract futures este stabilit în momentul încheierii tranzacției și nu se modifică până în ziua executării contractului (indiferent de prețurile activului suport), futures sunt adesea folosite de vânzători. pentru a-și asigura propriile riscuri atunci când tranzacționează diverse instrumente și bunuri, ceea ce se numește hedging.

Tranzacționarea futures

Contractele futures sunt deosebit de populare în rândul comercianților care profită de fluctuațiile prețurilor de schimb, deoarece au o serie de avantaje față de tranzacționarea obișnuită cu acțiuni (și anume comisioane mici, efect de levier crescut, procedura de calcul a diferențelor de curs valutar etc.). Cel mai lichid contract de pe piața rusă a instrumentelor derivate este contractul futures.

Schimb futures

În Rusia, piața derivatelor (Forts) este reprezentată de Bursa din Moscova. Bursa de derivate tranzacționează contracte futures pe acțiuni, obligațiuni, mărfuri, energie, perechi valutare și indici.

Cele mai lichide instrumente sunt:

Contract futures

Futuri pe index

• MIX (Schimbul din Moscova)
• RTS (Sistemul comercial rusesc)

Contracte futures pe mărfuri

Futures pe perechi valutare

Futurile sunt foarte lichide, volatile și destul de riscante, așa că noii investitori și comercianți nu ar trebui să se ocupe de ele fără o pregătire adecvată.

Articole utile pe această temă

Fortrader Suite 11, etajul al doilea, Casa Sound & Vision, Str. Francis Rachel. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles

Înainte ca un contract futures să fie pus în circulație, bursa determină condițiile de tranzacționare pentru acesta, care se numesc „specificații”. Acest document conține informații despre activul suport, numărul de unități ale acestui activ, data de expirare (execuție) a viitorului, costul pasului de preț minim etc. Un exemplu de astfel de specificație este descrierea futures pe indicele RTS.

Există două tipuri de futures - decontare și livrare. În cazul acestuia din urmă, este permisă livrarea fizică a activului suport - de exemplu, petrol sau valută. Se întâmplă ca o astfel de livrare să nu fie implicită, iar contractele futures să fie decontate. Apoi, la momentul expirării acestuia, părțile la tranzacție primesc diferența dintre prețul contractului și prețul de decontare în ziua expirării, înmulțită cu numărul de contracte disponibile. Contractele futures pe index sunt denumite cele de decontare, deoarece nu pot fi livrate.

La tranzacționarea contractelor futures, valoarea poziției este recalculată zilnic în raport cu ziua anterioară și banii sunt anulați/creditați în contul investitorului. Adică, diferența dintre prețul de cumpărare sau vânzare al unui contract futures și prețul de expirare estimat este creditată zilnic în contul comerciantului - acesta este conceptul de marjă de variație.

Futurile au o dată de expirare, care este codificată în numele lor. De exemplu, în cazul indexului RTS, numele este format după cum urmează: RTS -<месяц исполнения>.<год исполнения>(de exemplu, contractele futures RTS-6.14 vor expira în iunie 2014).

Cum functioneaza

După cum reiese din istoria contractelor futures, unul dintre scopurile lor principale este asigurarea împotriva riscurilor financiare (așa-numita acoperire) - în acest scop, acest instrument este utilizat de furnizorii sau consumatorii reali ai mărfii care constituie activul suport. Comercianții și investitorii cu experiență folosesc futures (deseori decontate) pentru speculații și profit.

Futurile sunt un instrument destul de lichid, care, totuși, este instabil și, în consecință, prezintă un risc considerabil pentru investitor.

Când un contract futures pe care un comerciant l-a vândut altuia ajunge la scadență, există, în general, mai multe rezultate posibile. Echilibrul financiar al părților se poate modifica sau unul dintre comercianți poate obține profit.

Dacă prețul unui instrument financiar a crescut, atunci cumpărătorul câștigă, dar dacă prețul scade, atunci vânzătorul sărbătorește succesul, care, cel mai probabil, conta pe asta. Dacă prețul instrumentului nu se modifică, atunci sumele din conturile participanților la tranzacție nu ar trebui să se modifice.

Spre deosebire de o opțiune, un futures nu este un drept, ci o obligație din partea vânzătorului de a vinde o anumită cantitate din activul suport în viitor la un anumit preț, iar cumpărătorul să o cumpere. Garantul executării tranzacției este schimbul, care preia depozite de asigurare (colateral) de la ambii participanți - adică nu trebuie să plătiți întregul preț futures odată, doar garanția este înghețată în cont. Această procedură se efectuează atât pe contul cumpărătorului, cât și pe cel al vânzătorului în tranzacție.

Valoarea garanției (GS) pentru fiecare contract este calculată de schimb. În același timp, dacă la un moment dat fondurile din contul investitorului devin mai mici decât nivelul minim acceptabil de GO, brokerul îi trimite o solicitare de reîncărcare a soldului, dar dacă acest lucru nu se întâmplă, atunci unele dintre poziții vor fi închis forțat (apel în marjă). Pentru a evita o astfel de situație, comerciantul trebuie să păstreze o sumă de bani în cont care este destul de mult mai mare decât valoarea garanției - la urma urmei, dacă prețul futures se schimbă semnificativ, atunci fondurile sale ar putea să nu fie suficiente pentru a acoperi poziţie. Garanția este înghețată în contul comerciantului până la decontarea tranzacției.

La momentul redactării acestui articol, valoarea actuală a garanției colaterale percepute clienților care doresc să tranzacționeze futures pe indicele RTS este de 11.064,14 (mai multe detalii). În consecință, dacă un comerciant are 50.000 de ruble în cont. Adică comerciantul va putea cumpăra doar 4 astfel de contracte. În acest caz, va fi rezervată o sumă de 44.256,56 ruble. Aceasta înseamnă că în cont vor rămâne doar 5.743,44 ruble de fonduri gratuite. Și dacă piața merge împotriva unui anumit număr de puncte, atunci pierderea așteptată va depăși fondurile disponibile și va avea loc un apel în marjă.

După cum puteți vedea, multe depind de prețul futures, care se poate schimba sub influența mai multor factori. Prin urmare, acest instrument de schimb este clasificat ca riscant.

De ce avem nevoie de speculații și de viitor?

Atunci când sunt mulți profesioniști bursieri care privesc bursa din unghiuri diferite și folosesc o cantitate mare de date pentru a analiza atât situația din țară, cât și despre o anumită companie, deciziile lor au impact asupra întregii piețe în ansamblu.

La fel, pentru a ne imagina rolul futures, merită să ne imaginăm ce s-ar întâmpla dacă acest instrument financiar ca atare nu ar exista. Să ne imaginăm că o companie producătoare de petrol încearcă să prezică volumele de producție necesare. Ca orice afacere, compania dorește să obțină profit maxim cu risc minim. În această situație, nu poți pur și simplu să extragi cât mai mult ulei și să-l vinzi pe tot. Este necesar să analizăm nu numai prețul actual, ci și ce nivel poate fi acesta în viitor.

Totodata, cei care extrag, transporta si depoziteaza petrol nu sunt neaparat analisti si au acces la cele mai complete prognoze privind posibilul pret al petrolului. Prin urmare, compania producătoare nu poate ști exact cât va costa un baril de petrol într-un an - 50 $, 60 $ sau 120 $ - și să producă volumul corespunzător. Pentru a obține un preț garantat, compania vinde pur și simplu contracte futures pentru a minimiza riscul.

Pe de altă parte, speculatorul de acțiuni din exemplul de mai sus poate considera că prețul unui anumit futures este prea mare sau prea scăzut și poate lua măsurile adecvate, nivelându-l la un preț corect.

La prima vedere, importanța stabilirii unui preț corect în piață nu pare atât de necesară, dar de fapt este extrem de importantă pentru utilizarea corectă a resurselor societății. Pe bursă, capitalul este redistribuit între țări, sectoare economice și întreprinderi, pe de o parte, și diferite grupuri de investitori, pe de altă parte. Fără bursa și instrumentele cu care funcționează (inclusiv instrumentele derivate), este imposibil să se dezvolte eficient economia și să se răspundă nevoilor fiecărui membru specific al societății.